在保险公司的经营过程中，由于保费和准备金是根据精算的方法预先估计的，因此，保险公司在从吸收保费到最后赔付这一漫长的过程中面临着两大风险：首先是负债风险，这主要是由准备金估计不足而导致的不能履行以前所做的保险承诺。

    准备金的估计不足可能是由以下一些因素造成的：

    第一，人口统计因素存在误差；

    第二，随着时代的发展,人们平均寿命的延长，导致预测时所用的生命表与实际死亡情况之间存在较大的偏差；

    第三，高估了利率因素，导致费率偏低；

    第四，经营管理不善造成营业费用过高等。其次是资产风险，

    这里主要包括资产贬值和资产清算两大风险。资产贬值风险主要是由利率的变动带来的。例如，在市场利率上升的情况下，证券价格将下跌。此时，如果保险公司不得不将证券转卖出去的话，必然遭受资本损失。资本清算风险是指保险公司在想转让或购入证券时,交易能否实现的风险。如在股市大熊市的情况下，保险公司大量抛售股票，可能会有部分股票无人购买,从而使交易没法实现。

    但是， 如果资本市场比较成熟和完善的话,则可大大降低保险公司所面临的负债风险和资产风险。首先，资本市场的成熟意味着投机性减弱，资本资产价格短期内相对稳定，能够真实反映其发行公司的经营状况，因此，成熟的资本市场利率波动幅度不大，且在很大程度上可作合理预期:其次，资本市场规模大,交易中介机构设施完善，资产清算风险相对较小;最后，由于可对利率波动做较准确的预期，因此负债风险也相应减小，从而有利于保险公司经济效益的提高和规模的扩展。