我国证券投资咨询业的发展

    证券投资咨询业务在我国的产生和发展是近十年的事情。从1992年开始，我国证券分析师从事着比较初级的股评业务，最早为描述性的，比如讲讲当天的最高价、收盘价、成交量，描述当天行情走势等等;之后的股评在構述中增加了分析，当时主要以技术分析方法为主，这样的股评在证券咨询领城占据主导地位。自1996年以来，证券咨询业发生了分化，一方面，相当一部分证券分析人员开始进入一级市场，辅导企业股份制改制，探索从事财务顾问工作:另一方面，股评的内容进一步 发生变化，证券分析人员开始注重对宏观经济形势与上市公司业绩的分析。与此相伴随的是1996年到1997年券商研究机构经历了较大发展，它们纷纷设立了专门研究宏观经济以及行业上市公司的部门，券商研究机构在投资咨询领域占据明显优势。

    在这个阶段，投资咨询业不规范现象比较严重，社会形象不佳:由于市场化程度低和竞争不规范，我国证券投资咨询业存在众所周知的“黑幕”、“庄托”等行为，一些分析人员与市场庄家勾结，发表虚假信息和不实评论误导投资者为庄家买单，受到投资者的严厉谴责和睡介。很多投资者表示，“咨面”的专业水平低一点还可以改进，但是如果职业道德水平低下那就是尤药可救1. 2002年美国安然.世界通讯等新闻暴露后，有人以此为理由为我国证券中介机构在证券投资咨询服务中存在的不道德行为解脱，这是不止确的。投资银行要做好投资内询业务，战必须树立良好的形象，因为投资咨询是一项中介服务，信誉是最重要的筹码。

    管理暂行办法)的出台，把对证券分1998年之后，《证券、期货投资咨折师的管理纳人法M轨道，对证券分析帅进行资格管理相业务监督，(证券法)进人门对证养投资咨询机构和证券投资容询人员(证券分析的)作出规定，进一步规范了市场也改变了证券咨询业务发展的市场格局。

    于2003年年初成立的中国证券业协会证券分析师专业委员会促进了证券投资咨询业务的独立发展，这个组织的成立使得原来民间自发成立的相关自律组织自动升格。该委员会倡议：

    (1)证券分析师应当珍视“证券分析师”称号，不得有任何有损于证券分析师职业形象的行为；

    (2)证券分析师应当对投资人和委托单位一视同仁，遵守公正公平原则。但允许证券分析师依据投资人或委托单位财务状况、投资经验和投资目的的不同提出适合不同投资人或委托单位特点的特定投资组合建议；

    (3)证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并对重要事实予以明示；

    (4)证券分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于两年；

    (5)证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息履行保密义务，不得泄露、传递、暗示他人或据以建议投资人或委托单位买卖证券；

    (6)证券分析师不得在进行投资预测等含有不确定因素的工作时，向投资人或委托单位作出保证；

    (7)证券分析师应当相互尊重、团结协作，共同维护和增进本行业的职业道德和职业信誉。