2020年吉首大学函授-工程经济学学习课程-设备更新分析的几个相关问题
院校：吉首大学继续教育
发布时间：2019-10-31 09:27:36
11.3 设备更新分析的几个相关问题
11.3.1 沉人成本问题
在设备更新分析中，涉及对“过去估计错误”问题的处理，即会出现拟被更新的旧设备的账面资产价值（BV——Book Value)0大于当前市场价值(MV—Mar.ket Value)e的价值差异现象，这一价值差异是因为过去在设备选择时分析“错识”所造成的。类似的“错误”包括对设备的生产能力估计不足、维护费用超过原来的预期等。
【例11-2】某企业2年前花15000元购置了一台用于PP、PVC等工程塑料切割的设备，预计使用年限为10年，折旧期10年（直线折旧法），无残值。现在公司拟引进一台先进的数控塑料切割机替代旧切割设备，价格30000元，旧设备处理价为5000元。估计使用新设备可比原来每年节省运营费用5000元。设备的使用期而计为8年，8年后新切割机的残值为3000元。该企业的税前基准收益率为12%。问更换设备是否合算？
【解】旧切割机年折旧费为：150001500元目前的资产账面价值为：15000-1500×2=12000元
更新时，资产的账面价值损失为：
12000-5000=7000元
如果计入这种资产的账面价值损失，则新设备与旧设备相比的差额净现值为：
ANPV=-(30000+7000)+5000×（P/A，12%，8)+3000（P/F,12%，8)
一10950元<0
按这一思路的计算结果，显然更换是不经济的。
根据沉入成本的原则，上述的分析过程是错误的。实际上，无论是否更新为新的数控切割机，原切割机的资产账面价值与其市场价值的差异之损失是无法挽回的，因此应将其作为沉入成本。如果不考虑旧设备的这一沉入成本，新旧切割机的差额净现值为：
ANPV=-(30000-5000)+5000×（P/A，12%，8)+3000(P/F,12%，8)
=1050元>0显然，更换为新切割机是合算的。
11.3.2 现有设备残值的处理
旧设备沉人成本与设备更新分析之间的非相关性为研究设备残值问题提供了理论依据。在财务会计中，设备的残值为设备的资产账面价值（资产账面净值），显然从工程经济分析理论出发，这有可能形成沉人成本，不应计入到设备更新经济分析的现全流中。在设客可新分析中，现有设备残值一般以目前市场实际价值或资产公允市场价值0计量。现有设备残值在设备更新现金流中有两种处理方法：
第一种方法是将旧设备的残值看作一项收入（正现金流量），这项收入抵消新设备的原始费用（负现金流量），然后根据新旧设备的差额现金流进行经济分析确定更新是否合算（如[例11-2]）。但是必须要注意，这种方法只适用于新旧设备具有相同的使用寿命期，且是根据新旧设备的差额现金流进行比较的情况。除非只能得到新旧设备差额现金流，否则在其他情况下都应采用下面的第二种方法。
第二种方法是采用“外部视角”观点，或称之为“咨询师立场”Q、“旁观者角度”0。“外部视角”观是指从一个独立的第三方角度而非旧设备拥有者的角度来看设备更新问题。即第三方可以有多种选择，如可以买一台新的，也可以从其他企业购置旧设备（即设备拥有者的现有设备），还可以采用融资租赁或经营租赁方式租一台这种设备。根据这一观点，现有设备的残值即为第三方购置旧设备的投资额，新设备的原始费用为新设备的投资额，在新设备现金流中不应计入旧设备残值（正现金流）。
【例11-3】某施工企业拟对一台已经使用多年的QTZ315型塔式起重机进行更新。这台旧起重机目前的市场价值为50000元，如果继续使用预计每年的运营和维护费用为70000元，还可以使用5年，5年末的残值为5000元。购置一台同样起重能力的新塔式起重机，价格为150000元，5年分析期内年度运营和维护费为50000元，期末的起重机市场价值预计为60000元。该企业的税前基准收益率15%。分析现在是否需要对起重机进行更新？
【解】从“外部视角”观点，旧起重机目前的市场价值为旧起重机的资本投资（机会成本），新旧起重机的现金流量图，如图11-3所示。
根据现金流量图，分别计算新旧起重机的费用现值：
PCm=50000+7000（P/A，15%，5）-5000（P/F,15%,5）=282165元
PCs=150000+50000(P/A，15%，5)-60000(P/F,15%,5)
=287777元由于PCx>PCn，旧起重机至少可以继续使用一年，再进行更新分析。上而的费用现值比较也可以用费用年值进行，分析结果应该是一致的。从“外部视角”原理来看，在设备更新经济分析时，下面三个问题应值祖注意：
1）在确定现有设备残值时，如果实际生产过程需要现有设备使用状态法到与新设备同样的服务水平，那么就需要投入一笔新的投资支出（如大修理费用）升级现有设备。这笔额外升级费用应计入到设备更新分析现金流中，并与现有设名残值相加构成现有设备的总投资额。例如，假设[例11-3]中旧塔式起重机要花费10000元进行大修后，才能达到与新起重机同等的使用状态，这时旧起重机的全部投资额为50000+10000=60000元。据此，计算出旧起重机的费用现值为295165元，高于新起重机的费用现值，则在这种情况下需要对旧起重机进行更新。
2）采用“外部视角”观点，在新旧设备使用寿命不相等的情况下，采用最小公倍数寿命期法进行更新分析时，由于现有设备是已经使用过的陈旧设备，是否能够找到完全相同的设备进行重复置换呢？即使能找到完全相同的旧设备进行置换，那么是否需要考虑旧设备的安装费用呢？这似乎是进行设备更新分析时的一个障碍。但是应该认识到，进行设备更新分析的目的是确定现在是否需要更新，并不是真正地用旧设备进行重新置换，最终目的是确定现在还是未来某个时点上，用新设备替代旧设备是最经济的。基于这个认识，就可以绕开这个障碍，也就是说，并不需要考虑是否能够有完全相同的旧设备进行置换，也不需要计入旧设备的安装费用。
3）通常认为设备残值是设备转让或出售价值扣减设备清理费用后的净值。在确定设备经济寿命，计算其资金恢复费用时，设备使用期末的残值这样处理是合理的。但是，在设备更新时，旧设备在现时的残值只应是现时设备转让或销售的价格，而不应扣减设备清理费用。例如，在[例11-3]中，旧起重机的现时500元价值即为不扣除其转让销售费用的市场价值，而从现在开始再使用5年后的5000元残值，则为所估计的那时的转让或处理的收入扣除了清理费用的净值。
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